Investeerimine EE · International
Kannatlik kapital põlvkonnavahetuseks – uus varaklass Baltikumis?
Pensionile minevatele omanikele tuleb maksta, kuid nende järeltulijad ei suuda maksta strateegilise ostja hinda. Väike, kuid kasvav Euroopa investorite rühm ületab selle lõhe – ilma kontrolli ostmata.
1 min lugemist
Lõhe
Kui omanik annab ettevõtte üle selle juhtidele, peab keegi omanikule maksma. Juhtidel on harva selleks raha. Pank laenab osa sellest, kuid tavaliselt vara tagatisel ja rangetel tingimustel. Strateegiline ostja võiks maksta rohkem – kuid strateegiline ostja võtab üle kontrolli.
Sild
Saksamaal, Hollandis ja mujal pakub rühm investoreid nüüd põlvkonnavahetuse kapitali ilma kontrollita. Tüüpiline tehing:
- investor maksab lahkuvale omanikule suure osa kokkulepitud hinnast;
- vastutasuks saab ta ettevõttes hääleõiguseta kasumiosad või allutatud laenu;
- ettevõte maksab investorile tagasi oma kasumist 8–13 aasta jooksul kuni kokkulepitud ülempiirini;
- kontroll läheb hoidjatena üle juhtidele ja ettevõte lukustatakse müügi vastu.
Näiteks Purpose Evergreen Capital kirjeldab umbes 0,5–5 miljoni euro suuruseid investeeringuid ilma hääleõiguseta, ülempiiriga tootluse ja pikkade tähtaegadega kasumlikele ettevõtetele, millel on mitme aasta pikkune tegevusajalugu.1
Miks see võiks siin oluline olla
Balti majandustes on palju kasumlikke, asutaja juhitud väike- ja keskmise suurusega ettevõtteid, kus põlvkonnavahetus läheneb, ja vähe kohalikke ostjaid, kes hoiaksid neid iseseisvana. Investorite jaoks on profiil ebatavaline: väljakujunenud rahavood, motiveeritud juhtkond ja tootlus, mis ei sõltu hilisema ostja leidmisest.
Kaardistame investoreid, keda selline tehingute voog huvitab. Liituge investorite võrgustikuga
Footnotes
-
Purpose Evergreen Capital, purpose-economy.org/en/pec/. Arvud fondi avaldatud kujul; tingimused sõltuvad tehingust. ↩
- Autor
- Baltic Stewards
