Investavimas EE · International
Kantrus kapitalas verslo perdavimui – nauja turto klasė Baltijos šalyse?
Pasitraukiantiems savininkams reikia sumokėti, o jų įpėdiniai negali sumokėti tiek, kiek strateginis pirkėjas. Nedidelė, bet auganti Europos investuotojų grupė šią spragą užpildo – neperimdama kontrolės.
1 min. skaitymo
Spraga
Kai savininkas perduoda įmonę jos vadovams, kažkas turi jam sumokėti. Vadovai retai turi tokių pinigų. Bankas dalį paskolins, tačiau paprastai su turto užstatu ir griežtomis sąlygomis. Strateginis pirkėjas galėtų sumokėti daugiau – bet strateginis pirkėjas perima kontrolę.
Tiltas
Vokietijoje, Nyderlanduose ir kitur dabar yra investuotojų, kurie teikia verslo perdavimo kapitalą be kontrolės. Tipinis sandoris atrodo taip:
- investuotojas sumoka pasitraukiančiam savininkui didelę dalį sutartos kainos;
- mainais jis gauna įmonės pelno akcijų be balsavimo teisės arba suteikia jai subordinuotą paskolą;
- įmonė grąžina investuotojui lėšas iš savo pelno per 8–13 metų, iki sutartos ribos;
- kontrolė pereina vadovams kaip prievaizdams, o įmonė apsaugoma nuo pardavimo.
Pavyzdžiui, Purpose Evergreen Capital nurodo maždaug 0,5–5 mln. eurų investicijas, be balsavimo teisių, su ribota grąža ir ilgais terminais. Jos skirtos pelningoms įmonėms, turinčioms kelerių metų veiklos istoriją.1
Kodėl tai gali būti svarbu čia
Baltijos šalyse yra daug pelningų, steigėjų vadovaujamų MVĮ, kurios artėja prie kartų kaitos. O vietinių pirkėjų, kurie išlaikytų jų nepriklausomybę, mažai. Investuotojams toks profilis neįprastas: nusistovėję pinigų srautai, motyvuota vadovų komanda ir grąža, kuri nepriklauso nuo to, ar vėliau pavyks rasti pirkėją.
Sudarome investuotojų, besidominčių tokiais sandoriais, žemėlapį. Prisijunkite prie investuotojų tinklo
Footnotes
-
Purpose Evergreen Capital, purpose-economy.org/en/pec/. Skaičiai pateikti taip, kaip juos skelbia fondas; sąlygos priklauso nuo sandorio. ↩
- Autorius
- Baltic Stewards
